A股"人形机器人第一股"宇树科技（688836）8月6日确定发行价配资百科网
150.80元/股
，较询价前预估高出约45%，对应发行市值609.93亿元，发行市盈率219.23倍。8月10日开启申购，一签（500股）缴款7.54万元。
150.80元
最终发行价/股
较预估104元高约45%
609.93亿
发行市值
≈2025年营收35.9倍
219.23倍
发行市盈率
行业均值38.56倍的5.7倍
7.54万元
一签缴款（500股）
缴款截止8月12日
从申请到申购：104天创科创板纪录
2026年3月20日
上交所受理申请
宇树科技提交科创板IPO申请并获受理，正式开启上市流程。
2026年6月1日
上市委审议通过
从受理到过会仅73天，创2026年科创板审核最快纪录。
2026年7月2日
证监会同意注册
全流程仅104天，获证监会注册批复，上市进入倒计时。
2026年8月5日
手机股票配资完成初步询价
询价区间涵盖各类机构报价，当日链上预交易价格溢价约4.86倍（仅供参考，非正式定价）。
2026年8月6日
发行价定为150.80元/股
综合投资价值、同行估值及市场需求协商确定，募资总额约61亿元，超募约19亿。
2026年8月10日
网上网下同步申购
散户唯一参与窗口，需提前开通科创板权限，缴款截止8月12日。
4044万股怎么分：散户只占1.6%
网下机构
64%
战略配售
20%
网上散户
16%
战略配售（808.93万股）获配方包括社保基金、深度求索、中国石油集团、南方电网、腾讯等；锁定期12-24个月。网上散户647.1万股仅占总发行量
1.6%
，约1.29万个签位，理论中签率约0.017%（约500人争1签）。
这些数字，对普通人意味着什么
发行价从104元→150.80元
一签缴款从5.2万增至7.54万元，多掏2.34万；发行市值从约420亿跳至610亿，多出近190亿，相当于多造半个仙工智能。
超募约19亿元
原计划募42.02亿，实际募61亿，超募部分按科创板规则须在上市后6个月内公告用途。
219.23倍市盈率
是行业均值38.56倍的5.7倍——意味着按当前盈利水平，需219年利润才能"回本"，押注的是未来增长而非当下盈利。
王兴兴身家超203亿
持股23.82%，凭借特别表决权（每股10票）控制68.78%表决权；171名员工跟投2.7亿，利益深度绑定。
三年营收翻11倍：基本面为何撑高估值
1.59亿
2023年
3.93亿
2024年
16.99亿
2025年
10.52-11.28亿
2026上半年
2025年扣非净利润5.91亿，同比增长652.78%；人形机器人出货超5500台，全球市占率约32%，全球盈利机器人公司中罕见。2026年上半年营收同比增35.62%-45.41%，增速有所收敛。
609亿贵不贵：三个参照系
宇树科技
A股科创板
609.93亿
优必选
港股·未盈利
约385亿
越疆
港股·未盈利
约98亿
仙工智能
港股·未盈利
约55亿
港股三家对标公司2025年均未盈利；宇树已盈利且营收规模更大，溢价具备一定基础。建银国际给出二级市场1090亿目标估值（对应约79%上涨空间），中信证券保荐报告预测506-559亿（低于发行价对应市值）——两份研报分歧显著，均为预测，存在较大不确定性。
61亿募资流向四大方向
智能机器人模型研发
最大单项，约占募资近半
20.22亿
机器人本体研发
核心硬件迭代投入
11.1亿
新型智能机器人产品开发
新品线扩展
—
智能机器人制造基地建设
元股证券:ygzq.hk
量产产能扩张
—
原计划使用42.02亿，实际超募约19亿。超募资金用途须在上市后6个月内另行公告；AI模型研发20.22亿≈公司2025年全年营收的1.19倍。
申购前必看：三类投资者怎么判断
理性参与
有科创板权限 + 能承受7.54万资金占用
中签概率约0.017%（约500人争1签），视为小概率彩票式参与。中签后有浮盈空间，但219倍市盈率下破发风险不可忽视——类比同赛道高市盈率科创板新股，首年高波动属常态。
谨慎观望
追求确定性收益 / 无法承受高波动
发行市盈率是行业均值的5.7倍，安全边际较薄。上市后价格走势取决于机构解禁节奏（网下锁定6个月）及人形机器人商业化进展，短期情绪主导不确定性高。
长期关注
看好具身智能赛道 + 认可宇树基本面
2026年上半年营收同比增35%-45%，全球盈利能力罕见，美团、腾讯、红杉等产业资本长期持有。若商业化场景从研教消费向工业服务拓展成功，动态估值有收敛空间。建银国际1090亿目标市值为预测，存在不确定性，不构成投资建议。
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