停摆5年的开封恒大文旅城终于出局。2026年8月，开封市文投集团联合万岁山公司正式接盘，项目更名「郑开童话世界」，目标2028年暑期开园
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2.83亿
国资收购文旅核心地块
18亿
后续预计续建投入
约70%
主体工程完工比例
注：2.83亿为核心文旅地块收购价；恒大原规划总投资规模另据披露约228.6亿元，两者口径不同，不可直接对比
。
从千亿立项到烂尾再到盘活
2026年8月
万岁山正式接手文旅运营
开封文广旅局官宣，文投+万岁山三方架构确立，目标2028年暑期开园
。
2026年3月
复工续建，更名「郑开童话世界」
项目彻底剥离恒大品牌，后续拟再投18亿元完成建设
。
元股证券:ygzq.hk2025年12月31日
国资2.83亿完成股权划转
开封市平稳基金收购文旅核心地块及在建工程，债务剥离、资产归国资
。
2021年
恒大暴雷，项目全面停工
主体工程完成约70%后搁置，周边住宅业主陷入烂尾困局
。
2017年
许家印赴开封签约立项
规划占地11625亩（含水域4818亩），文旅区3705亩，定位全球规模领先室内童话乐园
。
国资收购＋专业运营：三方怎么分工？
出资托底
开封市平稳基金
2.83亿收购资产，完成债务剥离，风险由国资承接
政策资源
开封文投集团
市属国企，总资产超500亿，提供资金、政策与资源背书
运营输出
万岁山公司
不出资收购，只输出实景演艺与沉浸式文旅运营经验
这笔账怎么算：资金从哪来
2.83亿
平稳基金已到位，完成文旅核心地块收购
来源：开封市政府问题楼盘纾困专项工作
约18亿
后续续建资金，用于完成剩余约30%工程及内容改造
来源：文投集团资金背书，是否完全到位尚未公布
超20亿
住宅保交楼专项资金，由城运投及平稳基金独立接管
住宅与文旅为两套独立体系，互不捆绑
为什么是万岁山？
3年15倍增长
2022年营收8000万元→2025年12.7亿元，同比增长136.5%
2452万游客
2025年接待游客2452.2万人次，同比增146.9%
超3000场/天
每天推出逾3000场武侠实景演出，1500余名NPC常驻互动
100元玩3天
极低票价+亲民物价策略，将性价比做成核心竞争力
以上数据来源于万岁山武侠城（央视财经），是武侠城本体运营数据；与待开业的郑开童话世界不能直接类比
。
万岁山为何不是在冒险
扩容
老景区逢节假日人挤人，场地受限触及天花板；郑开同城核心地块提供扩张舞台
零风险
万岁山不出资收购，国资托底债务与建设资金，绕开烂尾项目的核心财务风险
IP嫁接
计划植入宋武侠沉浸式内容，延续万岁山成熟演艺模式，避免西式童话定位与自身能力错位
能否复制？三个待解难题
IP
郑开童话世界原为西式童话乐园，植入宋武侠内容面临风格重构，完整运营方案尚未公布
资金
18亿续建资金是否全部到位尚是未知数，完整投资明细及招标公示均未发布
竞争
同区域已有「只有河南·戏剧幻城」「建业电影小镇」「海昌海洋公园」等竞品形成包围
全国15个恒大文旅城：开封是最早破局的
已盘活
开封
国资2.83亿收购＋万岁山接手运营，2026年3月复工，全国15城中率先进入实质性文旅盘活阶段
待定
长沙
2025年12月国资2.83亿拍得核心地块，更名「未来幻城」，运营方至今未定
悬置
上海
恒大虹桥国际将于2026年8月31日起拍，起拍价78.43亿元，项目烂尾至今
停滞
广州南沙
2022年五矿信托接手股权，四年过去无实质复工消息
废弃
青岛/贵阳
青岛核心水世界乐园直接取消；贵阳部分设施已被拆除，项目基本废弃
开封与其他城市的差距不在于钱——长沙、西安国资同样掏了收购款，关键在于找到了能接住「运营」这一棒的操盘手
。
怎么看这件事
利好
已购房业主：住宅保交楼与文旅独立推进，住宅纾困优先，文旅改造分期落地，保交楼进程不依赖2028开园
。
观望
区域文旅消费者：2028年开园目标有不确定性——完整运营方案未公布、18亿资金是否到位未明确，可待方案公开后再判断
。
注意
业内关注者：万岁山此次不出资、只输出运营，其收益结构（管理费/票务分成/品牌授权）尚未披露，后续需关注完整合同公示
。
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